8月19日晚，美的集團(tuán)（SZ000333，股價63.02元，市值4402.12億元）對外發(fā)布了2024年中期業(yè)績報(bào)告。今年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營收2181億元，同比增長10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤208億元，同比增長14%。

分業(yè)務(wù)看，上半年美的智能家居實(shí)現(xiàn)收入1476億元，同比增長11%，該業(yè)務(wù)是美的To C業(yè)務(wù)，收入占美的集團(tuán)總營收比例約68%。To B業(yè)務(wù)方面，今年上半年美的商業(yè)及工業(yè)解決方案收入同比增長6%。其中，新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動化分別實(shí)現(xiàn)收入171億元，同比增長26%；157億元，同比增長6%；139億元，同比下降9%。

分區(qū)域來看，上半年美的國內(nèi)收入1261.98億元，同比增長8.37%；海外收入為910.76億元，同比增長了13.09%。海外收入增速高于國內(nèi)。毛利率表現(xiàn)上，雖然今年以來大家電行業(yè)整體承壓，但美的集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)營業(yè)毛利率同比持續(xù)提升了1.9個百分點(diǎn)至27.1%，海外業(yè)務(wù)毛利率高于國內(nèi)。

C端智能家居業(yè)務(wù)收入占比約68%

歷經(jīng)多年多元化業(yè)務(wù)延伸和布局，美的集團(tuán)現(xiàn)建立起To C與To B并重發(fā)展的業(yè)務(wù)矩陣。據(jù)美的集團(tuán)2024年中期報(bào)告，公司To C業(yè)務(wù)（智能家居業(yè)務(wù)）與To B業(yè)務(wù)（商業(yè)及工業(yè)解決方案）均實(shí)現(xiàn)了收入同比增長，其中，To C業(yè)務(wù)增速高于To B業(yè)務(wù)。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，美的集團(tuán)智能家居收入為1476億元，同比增長了11%，該業(yè)務(wù)是美的上半年?duì)I業(yè)收入增長的核心驅(qū)動力量。

圖片來源：公告截圖

上半年，美的集團(tuán)消費(fèi)電器實(shí)現(xiàn)收入751.38億元，同比增長10.28%。家用空調(diào)收入沒有單獨(dú)披露，不過據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)口徑，2024年上半年，美的系家用空調(diào)在國內(nèi)線下市場份額同比有提升，線上同比有一定下滑，但線上線下市占率排名均仍位列行業(yè)第一。

與去年同期相比，美的系今年還新增2個品類在國內(nèi)線上與線下市場份額均位列行業(yè)第一，分別為干衣機(jī)、空氣炸鍋。

To B業(yè)務(wù)上，上半年新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技的收入均實(shí)現(xiàn)了同比增長。其中新能源及工業(yè)技術(shù)收入增速為26%，維持較高增速發(fā)展。智能建筑科技收入增速為6%，增速有所減緩。美的集團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋稱，這主要與部分國家熱泵補(bǔ)貼政策變動及歐洲能源價格持續(xù)下降有關(guān)。除熱泵外的其他品類同比增長18%。

上半年，美的機(jī)器人與自動化收入同比下降了9%，這主要是系國內(nèi)汽車廠商產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃暫緩及海外汽車廠商產(chǎn)品策略調(diào)整所致。

2024年上半年，由于國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)預(yù)期下降，工業(yè)機(jī)器人處于去庫存階段。MIR睿工業(yè)預(yù)測，2024年下半年的工業(yè)機(jī)器人市場需求將仍面臨壓力，庫存高企、均價下行、機(jī)器人企業(yè)增收不增利的情況仍將持續(xù)，2024年中國工業(yè)機(jī)器人出貨量同比增速約為2%~3%。

今年上半年，美的集團(tuán)尚未對外明確透露To B業(yè)務(wù)收入的具體占比。不過2023年，美的商業(yè)及工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)的收入占比達(dá)到26%以上，實(shí)現(xiàn)收入接近千億元。

整體毛利率提升

需要注意的是，今年上半年，家電內(nèi)銷零售整體情況其實(shí)不算樂觀，但家電行業(yè)出口呈現(xiàn)出較快速增長態(tài)勢。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，2024年上半年，國內(nèi)白色家電零售市場規(guī)模達(dá)到2319億元，同比下滑7%。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國家用電器累計(jì)出口金額3479億元，同比增長18.3%。

美的集團(tuán)上半年的國內(nèi)市場收入同比增長了8.37%，海外市場收入同比增長了13.09%，外銷增速也高于內(nèi)銷。

毛利率表現(xiàn)上，美的國內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率為26.15%，同比提升1.29個百分點(diǎn)；海外業(yè)務(wù)毛利率28.4%，同比提升2.62個百分點(diǎn)。今年上半年，美的海外業(yè)務(wù)毛利率提升更明顯。

在上半年家電上游原材料漲價、各大家電品類價格戰(zhàn)的背景下，美的還能實(shí)現(xiàn)整體毛利率提升，實(shí)屬難得，這背后是其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級帶來的毛利貢獻(xiàn)。

百川盈孚統(tǒng)計(jì)顯示，2024年上半年，國內(nèi)銅價震蕩走高，一度至歷史高位，隨后逐步回落。上半年，國內(nèi)電解銅均價74564元/噸，價格最低點(diǎn)為67690元/噸，價格最高點(diǎn)為87360元/噸，較去年同期漲13.93%，本年漲幅12.33%。

與此同時，記者還從奧維云網(wǎng)方面獲悉，上半年國內(nèi)大家電中，除彩電、冰箱兩個品類外，空調(diào)、冰柜、洗衣機(jī)、干衣機(jī)的線上均價都同比下滑；線下市場，大家電產(chǎn)品中，空調(diào)、冰柜、干衣機(jī)的均價同比下降。廚房大電中，燃?xì)庠?、消毒柜、洗碗機(jī)、集成灶等品類線上均價也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

這也說明了今年上半年國內(nèi)線上線下市場，空調(diào)、冰柜、干衣機(jī)等多個大家電品類價格戰(zhàn)盛行。以空調(diào)為例，2024年上半年線上與線下零售市場空調(diào)均價同比分別下降4.8%和2.3%。

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